Masa Depan ESPN Bet Diragukan Saat Penn Menghadapi Tekanan yang Meningkat
Divisi ESPN Bet milik Penn Entertainment terancam jika tidak mendapatkan daya tarik yang cukup sebelum tahun 2026, di tengah pangsa pasar yang lesu dan ketidakpuasan investor.
Divisi ESPN Bet dari Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) menghadapi masa depan yang tidak pasti tahun depan jika gagal mendapatkan daya tarik yang signifikan sebelum akhir tahun 2026.
Usaha taruhan olahraga ini, yang diluncurkan dalam kemitraan dengan ESPN, telah berjuang untuk menempatkan dirinya sebagai pesaing serius di pasar game online yang sangat kompetitif.
Sementara merek perjudian lain milik Penn lebih sukses, ESPN Bet menyebabkan kerugian EBITDA lebih dari $109 juta.
Klausul Keluar, “Selalu Ada di Sana”
Pada Agustus 2023, Penn menandatangani perjanjian 10 tahun senilai $2 miliar dengan perusahaan induk ESPN, Walt Disney (NYSE: DIS), yang memberikan kedua belah pihak opsi untuk keluar setelah tahun ketiga.
Dalam panggilan pendapatan kuartal keempat baru-baru ini, CEO Penn, Jay Snowden, mengakui keputusan yang akan datang.
“Tetapi jika karena alasan apa pun kami tidak mencapai tingkat yang kami butuhkan, maka jelas saat mendekati ulang tahun ketiga, ada klausul tiga tahun dalam kontrak yang memungkinkan kedua belah pihak untuk melakukan apa yang terbaik bagi mereka,” jelas Snowden sebagai tanggapan terhadap pertanyaan dari analis Deutsche Bank, Carlo Santarelli.
“Itu selalu ada di sana,” tambah CEO yang meningkatkan sahamnya di perusahaan dengan membeli 54.200 lembar saham senilai sekitar $1 juta pada September 2024.
Kemitraan dengan ESPN mengharuskan Penn melepaskan kepemilikannya di Barstool Sports, menjualnya kembali kepada pendiri David Portnoy dengan harga simbolis $1.
Sementara itu, ESPN memutuskan kerja samanya dengan Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) dan DraftKings (NASDAQ: DKNG) untuk beralih ke Penn.
Penn Membayangkan Posisi Tiga Besar
Ketika ESPN Bet diluncurkan, Penn membayangkannya sebagai pesaing bagi raksasa industri seperti DraftKings dan FanDuel, dengan target masuk tiga besar di pasar taruhan olahraga AS—sesuatu yang sebelumnya gagal dicapai dengan Barstool Sportsbook.
“Saat kami mengumumkan kemitraan kami dengan ESPN pada musim panas ’23, kedua belah pihak sangat jelas bahwa kami berharap dapat bersaing untuk posisi teratas,” kata Snowden. “Dan saat ini kami tidak berada di jalur untuk mencapai itu,” tambahnya.
Saat ini, DraftKings dan FanDuel milik Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) mendominasi, sementara BetMGM menempati posisi ketiga dengan jarak yang cukup jauh.
Dengan ESPN Bet hanya memiliki pangsa pasar 2,35%, jauh dari target 20% pada 2027, masa depannya masih dipertanyakan.
CEO Masih Optimis
Namun, Snowden tetap mempertahankan sikap optimis seperti pada November 2024, ketika ia tetap yakin pada ESPN Bet meskipun hasil kuartal ketiga beragam.
CEO tersebut menyebut momentum kuat untuk penawaran iGaming Penn di Michigan dan Pennsylvania, serta “rencana luar biasa yang telah disusun untuk 2025 dan 2026” guna meningkatkan posisi ESPN Bet.
Sementara itu, beberapa investor lebih suka melihat Penn keluar dari bisnis taruhan olahraga online sepenuhnya.
Sebagai contoh, hedge fund HG Vora sedang bersiap untuk pertempuran proxy, berusaha mendapatkan kursi di dewan direksi sambil menyoroti perjuangan Penn di sektor ini.
Begitu pula dengan Donerail Group, yang mengkritik kinerja perusahaan dengan berargumen bahwa taruhan olahraga justru menurunkan nilai saham Penn dan mengalihkan fokus dari operasi kasino utamanya.
Meskipun panggilan pendapatan tidak menyebutkan aktivisme pemegang saham, tekanan terhadap kepemimpinan Penn terus meningkat.
