Hasil Taruhan Online yang Mengecewakan Menghambat Prospek Q4 Caesars
Dengan resor Vegas sangat bergantung pada acara-acara profil tinggi untuk meningkatkan jumlah pengunjung, kurangnya minat pada balapan F1 baru-baru ini dapat secara signifikan berdampak pada proyeksi Q4 untuk beberapa operator.
Analis J.P. Morgan, Joseph Greff, telah menyesuaikan estimasi arus kas Q4 Caesars di Las Vegas Strip menjadi $485 juta dari $499 juta, menyoroti beberapa faktor negatif yang merugikan pendapatan. Namun, perkiraan baru ini masih menandai hasil yang kuat mengingat angka $489 juta pada Q4 2023. Greff juga menyesuaikan target harga untuk saham Caesars, menurunkannya dari $58 menjadi $57.
Turnamen F1 yang Tidak Mengesankan Memiliki Efek Bergelombang
Greff membenarkan perkiraan revisinya dengan menyoroti penurunan volume perjudian yang sederhana, kepemilikan permainan meja menengah sebesar 22%, dan margin yang tidak mengesankan karena jumlah penonton Grand Prix Las Vegas yang mengecewakan. Beberapa faktor berkontribusi pada penurunan permintaan untuk acara ini. Penetapan harga awal yang sangat tinggi, kurangnya daya saing, dan cuaca yang tidak menguntungkan semuanya berkontribusi pada jumlah pengunjung yang kurang memuaskan, dengan harga kursi untuk acara utama anjlok 60%.
Menurunnya daya tarik Grand Prix F1 secara nyata berdampak pada sektor perhotelan Las Vegas yang lebih luas, yang mengandalkan jenis acara ini untuk menarik pengunjung. Hotel, restoran, dan tempat hiburan menderita akibat efek riak dari permintaan yang lebih lemah terkait dengan balapan profil tinggi, karena sebagian besar persiapan mereka untuk jumlah pengunjung yang besar terbuang sia-sia.
Sektor Online Menampilkan Tantangan Lebih Lanjut
Caesars Digital, upaya perusahaan dalam vertikal taruhan olahraga online, juga menghadapi hambatan. Greff menyesuaikan estimasi kontribusi arus kas Caesars Digital, menurunkannya secara signifikan dari $51 juta menjadi $26 juta. Dia menghubungkan hasil ini dengan hasil acara yang lebih menguntungkan bagi petaruh dan tren industri yang lebih luas dari pengembalian yang lebih rendah dari yang diperkirakan dalam taruhan olahraga online.
Hasil ini sangat kontras dengan BetMGM, salah satu saingan utama Caesars Digital dalam vertikal online. Meskipun BetMGM mengalami kerugian substansial pada tahun 2024, para ahli memperkirakan operator tersebut akan beralih ke EBITDA positif pada tahun 2025, memanfaatkan investasi signifikan MGM sepanjang tahun 2024. Perusahaan telah berhasil memperluas cakupan layanan online-nya di seluruh dunia, kontras dengan pendekatan Caesars Digital yang lebih konservatif.
Meskipun menghadapi tantangan yang sedang berlangsung, Caesars berhasil di tempat lain, terutama dalam operasi regionalnya. Kasino baru perusahaan di Danville, Virginia, bersama dengan Caesars New Orleans yang telah direbranding, tampil mengesankan. Properti-properti ini membantu mempertahankan proyeksi arus kas $408 juta untuk properti regional Caesars, mengimbangi hambatan di Strip dan memberikan contoh positif untuk portofolio Caesars yang lebih luas.
Greff tetap optimis mengenai prospek jangka menengah Caesars, dengan mencatat tentang generasi arus kas yang kuat dan upaya pengurangan utang. Namun, dia juga meredam optimismenya dengan kurangnya katalis jangka pendek, terutama di Las Vegas, di mana perlambatan dalam pertumbuhan pendapatan dan tekanan margin dapat menyebabkan kinerja yang buruk pada awal tahun 2025. Caesars harus menyeimbangkan prioritasnya dengan hati-hati, beradaptasi dengan perubahan preferensi konsumen, dan berdiri teguh menghadapi persaingan yang meningkat.
